Centive

Strategie

Beleggingsfilosofie

Wij geloven heilig in bedrijven met de juiste cultuur. Die bedrijven belonen haar werknemers en management op zo’n manier dat ze het beste uit het bedrijf kunnen halen. Zodat deze bedrijven hun doelstellingen realiseren.

 

Op de lange termijn bereiken zij hun doelstellingen alleen als het management de juiste drijfveren (incentives) heeft. Heeft het management een langetermijnfocus en hoe gaat het om met het geld van het bedrijf?

Centive Global Equity Fund

Drie soorten bedrijven

Niet alle managementteams hebben het talent of de juiste incentives om goed met het kapitaal van aandeelhouders om te gaan. Of kunnen dat simpelweg niet door hun interne structuur zoals korte termijn georiënteerde aandeelhouders of bureaucratie in de organisatie.

Centive Global Equity Fund

Onze zoektocht naar het vinden van de juiste incentives begint bij deze drie type bedrijven:

  • Familiebedrijven. Als de familie nog steeds eigenaar is van het bedrijf ligt de focus op langetermijnbeslissingen. Dat maakt ze veelal winstgevender.
  • Bedrijven waar het management en de werknemers mede-eigenaar zijn. Ook zij leggen de nadruk op de lange termijn. Zij zullen bovendien als vanzelfsprekend het geld van de onderneming zo goed mogelijk besteden.
  • Bedrijven met een sterke en unieke cultuur. De succesvolle Amerikaanse supermarktketen Costco is een voorbeeld van zo’n bedrijf. Om er te kunnen winkelen, moet je eerst lid worden. Als lid krijg je van Costco talloze voordelen. De grootste is dat Costco met opzet geen winst maakt op de producten die ze verkoopt. Uniek! Maar dat is zeker niet alles. De cultuur van het bedrijf bestaat uit passie, trots, integriteit en het goed behandelen van haar medewerkers. Zij blijven er gemiddeld meer dan negen jaar werken.

Hoe selecteren wij onze aandelen?

Is het bedrijf maatschappelijk relevant?

Draagt het bedrijf bij aan het goed functioneren van de wereld waarin wij leven. En voor ons is dat een vrije, veilige en welvarende democratie.

 

De wereld waarin wij leven kan prima zonder gokken. Maar een veilige wereld waar wij naar streven kan niet zonder defensie.

Creëert het bedrijf op de lange termijn waarde voor haar aandeelhouders?

Dat kan alleen als het bedrijf een sterke competitieve positie heeft. Zodat ze winstgevend haar producten of diensten kan aanbieden. En zo ook in de toekomst de winstgevendheid meegroeit.

 

Waar je dit bijvoorbeeld niet ziet is een fabrikant van zonnepanelen. Er zijn veel concurrenten en de klant wil zo weinig mogelijk betalen. Het interesseert de klant niets wie de zonnepanelen maakt. Als ze maar goed werken.

 

Vergelijk dat met een Ferrari of een Birkin tas van Hermès. Die koop je juist niet omdat je de laagste prijs wil betalen.

 

Sterke merknamen, onderscheidende producten of diensten en loyale klanten zijn het recept voor een bedrijf dat haar aandeelhouders op de lange termijn beloont met een hoog rendement.

 

Tot slot, nemen we de aandeelhouders van het bedrijf onder de loep. Zijn ze betrokken en zitten ze erin voor de lange termijn? Want dat geeft het bedrijf de ruimte om betere beslissingen te nemen.

Is er toekomst voor het bedrijf?

Een goed voorbeeld van een trend met een mooie toekomst is de steeds verdergaande digitalisering van de wereld waarin we leven.

 

Soms verliezen producten hun relevantie. De krant thuis, reclamefolders en betalen met contant geld. Natuurlijk, ze zullen de komende 20 jaar nog nodig zijn. Maar zijn ze over 100 jaar ook nog nodig?

Duurzaamheid

Wij steunen de ecologische en sociale kenmerken in overeenstemming met SFDR Artikel 8. Dat betekent dat duurzaamheid onderdeel is van onze beleggingsstrategie.

Wij sluiten een aantal bedrijven zonder pardon uit. Bedrijven die de beginselen van het VN Global Compact overtreden. Denk daarbij aan gokken, tabaksproductie en bedrijven die betrokken zijn bij kinderarbeid.

Wij beoordelen elke potentiële belegging. Hierbij kijken we naar de impact op het milieu, de mens en het bestuur van en het toezicht op het bedrijf (governance). Het spreekt voor zich dat governance binnen onze beleggingsfilosofie een centraal thema is.

Documenten

Prospectus Centive Global Equity Fund
Onze Terms and Conditions

Altijd bereikbaar!

Neem contact met ons op of volg ons op LinkedIn!